Trong thời gian gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng tốc trở lại, gây ra nhiều lo ngại và câu hỏi từ phía nhà đầu tư về nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng này. Lợi suất trái phiếu là một chỉ báo quan trọng về kỳ vọng lãi suất và rủi ro tài chính trên thị trường, và sự thay đổi trong lợi suất thường ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định đầu tư và kinh tế toàn cầu.

Lý do lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại

1. Kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng

Một trong những yếu tố chính đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao là kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ. Mặc dù Fed đã có dấu hiệu giảm tốc độ tăng lãi suất, nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng Fed có thể giữ mức lãi suất cao trong thời gian dài hơn để đối phó với lạm phát dai dẳng.

Theo ông Henry David Roberts, Giám đốc Thị trường Vốn tại Atlanta Capital Markets, “Lãi suất cao có thể là thực tế dài hạn của thị trường, vì Fed cần phải cân nhắc lạm phát vẫn đang cao hơn mục tiêu của họ.” Điều này làm tăng chi phí đi vay của chính phủ Mỹ, dẫn đến việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng.

2. Lạm phát dai dẳng

Lạm phát cao hơn dự kiến cũng là một yếu tố then chốt khiến lợi suất trái phiếu tăng. Dù có dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt so với mức đỉnh, nhiều nhà đầu tư vẫn lo ngại về những áp lực giá cả trong nền kinh tế. Chỉ số lạm phát lõi tại Mỹ vẫn còn cao, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ và nhà ở. Điều này dẫn đến dự báo rằng Fed sẽ giữ chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất trái phiếu.

3. Lo ngại về thâm hụt ngân sách

Một yếu tố quan trọng khác là thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ ngày càng gia tăng. Với các gói chi tiêu khổng lồ trong thời gian qua, đặc biệt là các gói hỗ trợ kinh tế hậu đại dịch và đầu tư vào cơ sở hạ tầng, áp lực tài chính lên chính phủ đã tăng mạnh. Điều này làm gia tăng nhu cầu phát hành trái phiếu để tài trợ cho các khoản chi tiêu, đẩy lợi suất trái phiếu tăng lên nhằm thu hút các nhà đầu tư.

4. Áp lực từ thị trường lao động

Thị trường lao động Mỹ vẫn ở mức mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và lương tăng đều đặn. Điều này đồng nghĩa với việc áp lực lạm phát có thể sẽ tiếp tục duy trì, buộc Fed phải duy trì mức lãi suất cao. Một thị trường lao động mạnh có thể tạo ra nhiều cơ hội cho tiêu dùng, nhưng đồng thời cũng có thể kéo dài tình trạng lạm phát, góp phần vào việc tăng lợi suất trái phiếu.

Tác động của lợi suất trái phiếu tăng lên thị trường

Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ảnh hưởng trực tiếp đến nhiều lĩnh vực tài chính. Trước tiên, lợi suất trái phiếu cao làm tăng chi phí vay vốn cho doanh nghiệp và cá nhân, từ đó ảnh hưởng đến đầu tư và tiêu dùng. Lợi suất trái phiếu tăng cũng gây áp lực lên thị trường chứng khoán, khi nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn hơn như trái phiếu chính phủ, làm giảm sự hấp dẫn của cổ phiếu.

Ngoài ra, thị trường nhà ở cũng chịu ảnh hưởng, vì lợi suất trái phiếu tăng dẫn đến lãi suất vay mua nhà cũng tăng, làm giảm khả năng mua nhà của người dân và ảnh hưởng tiêu cực đến lĩnh vực bất động sản.

Kết luận

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng tốc trở lại do các yếu tố như kỳ vọng lãi suất cao hơn, lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngân sách, và thị trường lao động mạnh mẽ. Mặc dù đây là tín hiệu cho thấy thị trường tài chính đang điều chỉnh theo chính sách tiền tệ và các điều kiện kinh tế hiện tại, nhà đầu tư cần cẩn trọng và theo dõi sát sao những biến động này để đưa ra các quyết định hợp lý trong bối cảnh lãi suất và lợi suất tiếp tục thay đổi.