Giá vàng thế giới vừa khép lại tháng 11/2024 với mức giảm mạnh nhất trong hơn một năm qua, đánh dấu một giai đoạn biến động tiêu cực trên thị trường kim loại quý. Những yếu tố từ chính sách tiền tệ, đồng USD mạnh lên, đến áp lực bán tháo trên thị trường đều góp phần đẩy giá vàng giảm sâu.

 

1. Diễn biến giá vàng

  • Trong tháng 11, giá vàng giảm hơn 7%, chạm mức 1.925 USD/ounce, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2023.
  • Giá vàng từng đạt đỉnh gần 2.080 USD/ounce hồi tháng 10, nhưng nhanh chóng đảo chiều do sự thay đổi trong tâm lý thị trường và áp lực từ chính sách vĩ mô.

2. Nguyên nhân chính khiến vàng giảm mạnh

a. Chính sách tiền tệ thắt chặt

  • Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Thị trường ngày càng kỳ vọng rằng Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn để kiểm soát lạm phát, làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vốn không mang lại lợi suất.
  • Lãi suất trái phiếu tăng: Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng.

b. Đồng USD mạnh lên

  • Chỉ số DXY, đo sức mạnh đồng USD, tăng hơn 2% trong tháng 11, khiến giá vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

c. Tâm lý thị trường thay đổi

  • Chứng khoán hồi phục: Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm mạnh trong tháng, thu hút dòng tiền đầu tư rời khỏi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.
  • Áp lực bán kỹ thuật: Giá vàng phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, thúc đẩy các lệnh bán tự động và gia tăng đà giảm.

3. Đánh giá từ chuyên gia

  • Benjamin Michael Turner, Giám đốc Bán hàng và Giao dịch tại Westminster Markets, nhận định:

    “Đà giảm của vàng trong tháng qua là kết quả của sự kết hợp giữa áp lực từ lãi suất cao và tâm lý rủi ro trên thị trường. Tuy nhiên, nhu cầu vàng vẫn có thể hồi phục nếu xuất hiện bất ổn kinh tế hoặc căng thẳng địa chính trị.”

  • Theo phân tích của Gallen Markets, các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn rút ra mạnh mẽ trong tháng 11, cho thấy sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào kim loại quý.

4. Triển vọng giá vàng trong thời gian tới

a. Các yếu tố có thể hỗ trợ giá vàng

  • Bất ổn kinh tế: Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi, kỳ vọng về việc giảm lãi suất có thể giúp vàng lấy lại sức hấp dẫn.
  • Nhu cầu từ Trung Quốc và Ấn Độ: Hai quốc gia này vẫn là những thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất, đặc biệt trong mùa lễ hội và cưới hỏi.
  • Căng thẳng địa chính trị: Các sự kiện bất ngờ trên thế giới có thể thúc đẩy dòng tiền quay lại vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

b. Các yếu tố rủi ro tiếp tục kéo giá vàng giảm

  • Lãi suất duy trì cao: Nếu Fed không thay đổi quan điểm, vàng có thể đối mặt với áp lực giảm tiếp.
  • Đồng USD mạnh lên: Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc sẽ củng cố đồng USD và gây áp lực lên vàng.

5. Kết luận

Tháng 11/2024 là một trong những giai đoạn tồi tệ nhất của vàng trong hơn một năm qua, do tác động của lãi suất cao, đồng USD mạnh và tâm lý thị trường thay đổi. Tuy nhiên, với vai trò là tài sản trú ẩn, vàng vẫn có cơ hội phục hồi trong trường hợp xuất hiện bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các tín hiệu từ Fed và tình hình kinh tế toàn cầu để có chiến lược đầu tư phù hợp.